Fondo pensione aperto o PIP? La domanda diventa inevitabile quando si decide di costruire una pensione integrativa individuale e ci si trova davanti a prodotti che, almeno apparentemente, hanno lo stesso obiettivo: accumulare un capitale da utilizzare al momento del pensionamento.
In realtà, le due soluzioni presentano differenze importanti.
I fondi pensione aperti sono forme di previdenza complementare istituite da banche, società di gestione del risparmio, SIM e compagnie di assicurazione. Possono essere utilizzati attraverso adesioni individuali oppure, in determinati casi, collettive.
I PIP, acronimo di Piani Individuali Pensionistici, sono invece forme pensionistiche individuali realizzate attraverso contratti di assicurazione sulla vita con finalità previdenziale.
Entrambi possono offrire vantaggi fiscali, differenti linee di investimento e la possibilità di costruire nel tempo una prestazione pensionistica complementare. Tuttavia, la struttura del prodotto, i costi applicati e le modalità di investimento possono essere molto differenti.
Il punto centrale è proprio questo: non bisogna scegliere una forma di previdenza complementare osservando soltanto il nome della banca o della compagnia assicurativa che la propone.
Un prodotto previdenziale può accompagnare il risparmiatore per 20, 30 o persino 40 anni. Su un periodo così lungo, una differenza apparentemente modesta nei costi annuali può produrre un impatto rilevante sul capitale finale.
In questa guida analizziamo le principali differenze tra fondo pensione aperto e PIP, i costi da controllare, la fiscalità e i criteri pratici da utilizzare prima di aderire.
Fondo pensione aperto: come funziona e chi può aderire
Il fondo pensione aperto è una forma di previdenza complementare istituita da intermediari finanziari autorizzati.
Secondo la classificazione della COVIP, i fondi pensione aperti possono essere istituiti da banche, SGR, SIM e imprese di assicurazione e sono rivolti, in linea di principio, a tutti i lavoratori. L’adesione può avvenire individualmente oppure collettivamente e possono aderire anche persone che non svolgono attività lavorativa.
Il patrimonio del fondo è separato da quello della società che lo ha istituito. Questo è un elemento importante da comprendere, perché il capitale previdenziale segue una struttura giuridica specifica e non deve essere confuso con un normale deposito bancario.
Al momento dell’adesione, il risparmiatore può generalmente scegliere tra diversi comparti di investimento.
Le denominazioni cambiano da un prodotto all’altro, ma le categorie più comuni comprendono:
- comparti garantiti;
- comparti obbligazionari;
- comparti bilanciati;
- comparti azionari.
La scelta dovrebbe dipendere soprattutto dal tempo che manca alla pensione e dalla capacità personale di sopportare oscillazioni temporanee del capitale.
Una persona di 30 anni ha davanti, potenzialmente, oltre tre decenni di accumulo. Una persona di 60 anni si trova in una situazione completamente diversa.
Il comparto più prudente non è automaticamente quello più adatto a ogni età, così come quello più aggressivo non è necessariamente la scelta migliore per chi ha un orizzonte lungo.
Bisogna valutare la propria situazione complessiva.
Un fondo pensione aperto può essere interessante per lavoratori autonomi, professionisti e dipendenti che desiderano costruire una posizione previdenziale individuale.
Per i lavoratori dipendenti è però importante verificare prima l’eventuale presenza di un fondo negoziale collegato al proprio contratto collettivo. In alcuni casi, infatti, l’adesione secondo le condizioni previste dal CCNL può consentire l’accesso a una contribuzione del datore di lavoro.
Il confronto non dovrebbe quindi limitarsi a fondo aperto contro PIP. Prima di scegliere è opportuno verificare tutte le alternative concretamente accessibili.
Un ulteriore elemento da analizzare è l’Indicatore Sintetico dei Costi, noto come ISC.
La COVIP pubblica un comparatore ufficiale che permette di confrontare i costi delle diverse forme pensionistiche su periodi di permanenza di 2, 5, 10 e 35 anni.
Per un investimento previdenziale, il costo deve essere valutato sul lungo periodo e non soltanto nel primo anno.
Come funziona un PIP e quali sono le differenze principali
Il PIP è un Piano Individuale Pensionistico realizzato attraverso un contratto di assicurazione sulla vita con finalità previdenziale.
A differenza del fondo pensione aperto, quindi, la struttura del prodotto è assicurativa.
Questo non significa automaticamente che un PIP sia migliore o peggiore. Significa che il risparmiatore deve comprendere la struttura del prodotto e verificare attentamente costi, garanzie, modalità di investimento e condizioni contrattuali.
I PIP possono prevedere, a seconda del prodotto:
- gestioni separate;
- fondi interni di tipo unit linked;
- combinazioni tra diverse linee;
- meccanismi di riallocazione nel tempo.
Le caratteristiche variano significativamente tra un prodotto e l’altro.
Una gestione separata, per esempio, segue una logica differente rispetto a un comparto azionario. Allo stesso modo, una linea unit linked può avere un comportamento molto diverso rispetto a una soluzione con garanzia.
Per questo motivo, non è corretto confrontare tutti i PIP come se fossero un unico prodotto.
Lo stesso vale per i fondi pensione aperti.
Il confronto deve essere effettuato tra soluzioni concrete, osservando:
- politica di investimento;
- livello di rischio;
- costi;
- rendimento storico;
- orizzonte temporale consigliato;
- eventuali garanzie;
- modalità di erogazione della prestazione.
La COVIP pubblica dati sui rendimenti delle diverse forme pensionistiche e precisa che, per fondi pensione aperti e PIP, i rendimenti pubblicati seguono criteri specifici che permettono di analizzare i risultati delle diverse forme.
I rendimenti passati, naturalmente, non garantiscono quelli futuri.
Tuttavia, osservare la storia di un comparto può essere utile per comprendere la volatilità sperimentata e confrontarla con la categoria di appartenenza.
Un altro elemento importante è la rete commerciale.
Molti PIP vengono distribuiti attraverso reti assicurative e consulenziali. Questo può rendere il prodotto facilmente accessibile e accompagnato da un servizio di consulenza, ma il risparmiatore dovrebbe comunque leggere la documentazione ufficiale e non basarsi esclusivamente sulla presentazione commerciale.
La previdenza complementare è un impegno di lunghissimo periodo: firmare senza comprendere i costi può avere conseguenze per decenni.
Fondo pensione aperto o PIP: il confronto sui costi
Il costo è probabilmente uno degli elementi più importanti nel confronto tra fondo pensione aperto e PIP.
La ragione è matematica.
Immaginiamo due prodotti previdenziali che ottengano, prima dei costi, lo stesso rendimento. Se uno dei due presenta spese annuali superiori, la differenza non viene pagata una sola volta: si ripete nel tempo e riduce il capitale sul quale maturano i rendimenti futuri.
Facciamo una simulazione puramente teorica.
Supponiamo di versare 200 euro al mese per 30 anni.
Il totale dei contributi versati sarebbe:
200 × 12 × 30 = 72.000 euro.
Ipotizziamo ora, soltanto a scopo didattico, due scenari:
- prodotto A: rendimento netto effettivo medio del 3,5%;
- prodotto B: rendimento netto effettivo medio del 2,5%.
Nel primo scenario il capitale finale teorico sarebbe di circa 126.000 euro.
Nel secondo scenario sarebbe di circa 106.000 euro.
La differenza è nell’ordine di 20.000 euro.
Questa simulazione non rappresenta il confronto tra uno specifico fondo aperto e uno specifico PIP. Serve esclusivamente a mostrare quanto una differenza persistente nel rendimento netto finale possa incidere sul capitale accumulato.
La COVIP sottolinea l’importanza dell’ISC e mette a disposizione un comparatore ufficiale per analizzare i costi dei diversi comparti su più orizzonti temporali.
Prima di aderire, controllerei almeno:
- costo di adesione;
- spese sui versamenti;
- costo annuale di gestione;
- eventuali costi di trasferimento;
- costi applicati alla fase di erogazione della rendita;
- ISC a 2, 5, 10 e 35 anni.
Un costo apparentemente piccolo può diventare molto grande quando viene applicato per trent’anni.
La fiscalità è diversa tra fondo aperto e PIP?
Dal punto di vista della disciplina fiscale della previdenza complementare, fondo pensione aperto e PIP condividono il quadro generale delle agevolazioni previste per le forme pensionistiche complementari.
Durante la fase di accumulo, i contributi possono essere dedotti dal reddito complessivo fino al limite ordinario annuo di 5.164,57 euro.
Nel limite sono compresi anche gli eventuali contributi del datore di lavoro, mentre il TFR è escluso dalla deduzione.
I rendimenti maturati dalla gestione previdenziale sono sottoposti alla fiscalità prevista per la previdenza complementare. La COVIP indica un’imposta del 20% sui rendimenti, con trattamento al 12,5% per la quota derivante da titoli di Stato e strumenti assimilati.
Anche la tassazione delle prestazioni segue le regole della previdenza complementare.
Per la parte derivante dai contributi versati a partire dal 1° gennaio 2007, la COVIP indica una ritenuta del 15%, che può ridursi in funzione dell’anzianità di partecipazione oltre il quindicesimo anno, fino a un minimo del 9% dopo 35 anni di partecipazione.
Questo significa che la fiscalità, da sola, non è normalmente l’elemento decisivo per scegliere tra fondo aperto e PIP.
Il confronto deve concentrarsi soprattutto su:
- costi;
- qualità delle linee di investimento;
- flessibilità;
- eventuali garanzie;
- orizzonte temporale;
- caratteristiche personali dell’aderente.
Quale scegliere in base all’età e alla situazione personale
Una persona giovane dovrebbe attribuire particolare importanza all’orizzonte temporale e ai costi.
Con 30 o 40 anni davanti, anche differenze contenute nelle spese possono avere un effetto significativo sul risultato finale.
Per un giovane lavoratore dipendente, la prima verifica dovrebbe riguardare l’eventuale fondo negoziale di categoria e la possibilità di ottenere il contributo del datore di lavoro.
Successivamente si possono confrontare fondi aperti e PIP.
Un lavoratore autonomo, invece, non dispone generalmente della stessa struttura contrattuale di un dipendente e può trovare nei fondi aperti e nei PIP due alternative naturali per costruire una previdenza complementare.
Chi è vicino alla pensione potrebbe attribuire maggiore importanza alla stabilità, alla protezione del capitale e alle modalità di erogazione della prestazione.
In ogni caso, non sceglierei mai utilizzando soltanto tre criteri molto diffusi ma poco affidabili:
- il nome famoso dell’intermediario;
- il rendimento dell’ultimo anno;
- la promessa commerciale di una pensione integrativa elevata.
La scelta dovrebbe partire dai documenti del prodotto, non dalla pubblicità.
Una procedura pratica potrebbe essere questa:
- definire quanti anni mancano alla pensione;
- stabilire il contributo sostenibile;
- verificare le alternative accessibili;
- confrontare l’ISC;
- confrontare comparti con profilo di rischio simile;
- leggere le condizioni di trasferimento e prestazione;
- effettuare una simulazione previdenziale.
La COVIP mantiene anche l’elenco ufficiale delle forme pensionistiche iscritte all’Albo, utile per verificare la tipologia e l’inquadramento delle diverse forme.
Domande frequenti
Qual è la differenza tra fondo pensione aperto e PIP?
Il fondo pensione aperto è una forma pensionistica istituita da banche, SGR, SIM o compagnie assicurative. Il PIP è invece realizzato attraverso un contratto di assicurazione sulla vita con finalità previdenziale.
È più sicuro un fondo pensione aperto o un PIP?
La sicurezza non può essere valutata soltanto in base alla tipologia. Bisogna analizzare la struttura del prodotto, il comparto scelto, le eventuali garanzie e il livello di rischio.
Quale costa meno tra fondo pensione e PIP?
Dipende dai singoli prodotti. Per effettuare un confronto è utile consultare l’Indicatore Sintetico dei Costi e il comparatore ufficiale della COVIP.
Fondo aperto e PIP hanno gli stessi vantaggi fiscali?
Entrambi rientrano nella disciplina della previdenza complementare. I contributi possono essere dedotti dal reddito entro il limite ordinario complessivo di 5.164,57 euro annui, secondo le condizioni previste.
Un lavoratore autonomo può aderire a un fondo pensione aperto?
Sì. I fondi pensione aperti sono rivolti, in linea di principio, a tutti i lavoratori e possono aderire anche soggetti che non svolgono attività lavorativa.
Posso confrontare i rendimenti dei fondi pensione?
Sì. La COVIP pubblica dati e documentazione sui rendimenti delle forme pensionistiche, ma i risultati passati non garantiscono quelli futuri.
Cosa devo controllare prima di firmare?
Soprattutto costi, ISC, comparto di investimento, rischio, orizzonte temporale, eventuali garanzie e condizioni di trasferimento.
Conclusione
Scegliere tra fondo pensione aperto o PIP richiede un confronto concreto tra prodotti e non una decisione basata esclusivamente sulla categoria di appartenenza.
Entrambe le soluzioni possono essere utilizzate per costruire una pensione integrativa e condividono il quadro fiscale generale della previdenza complementare. Le differenze più importanti riguardano la struttura del prodotto, le modalità di gestione, le linee disponibili e soprattutto i costi.
Per chi ha davanti molti anni di contribuzione, il controllo dell’ISC dovrebbe essere uno dei primi passaggi della scelta.
Un prodotto previdenziale accompagna il risparmiatore per decenni. Per questo motivo è necessario ragionare in termini di lungo periodo e valutare la coerenza tra comparto scelto, età, obiettivi e capacità di sopportare le oscillazioni.
Prima di aderire è utile confrontare più alternative, verificare la propria posizione lavorativa e, per i dipendenti, controllare anche l’eventuale fondo negoziale collegato al CCNL.
La previdenza complementare può essere uno strumento importante per costruire il reddito futuro, ma la scelta del prodotto merita la stessa attenzione che si dedicherebbe a qualsiasi altra decisione finanziaria destinata a durare trent’anni.
I commenti sono chiusi, ma i trackback e i pingback sono aperti.